Martin Beck er er på vej på ferie da han bliver informeret om en række brutale mord der har det til fælles at de alle er begået i undergrundsbanen i Stockholm. Ofrene er blevet halshugget og drabsmanden har efterladt en mystisk signatur.

Vi befinder os i Stockholm i begyndelsen af det 20. århundrede. Da den unge journalistspire Arvid Stjärnblom og den smukke kunstnerdatter Lydia Stille mødes for første gang, forelsker de sig brat i hinanden. Men Arvid har ingen penge, og den beskedne arv fra sin pludselig afdøde far efterlader ikke Lydia med andet valg, end at gifte sig med en væsentlig ældre rigmand. Så da den kønne, velhavende Dagmar begynder at gøre kur til Arvid, gifter de sig og stifter familie. Men Arvid og Lydias lidenskabelige kærlighed dæmpes ikke med årene, og da Lydia er på juleophold i Stockholm, indleder de to en affære. Men deres jagt på lykken får uforudsete og fatale konsekvenser. Pernilla Augusts ’Den alvorsfulde leg’ er et stilrent, historisk melodrama, og Lone Scherfig har loyalt og med sproglig præcision adapteret Hjalmar Söderbergs roman af samme navn til det store lærred.

Den mystiske Henry Morgan lever et vildt liv og deler elskerinde med den magtfulde og farlige forretningsmand Wilhelm Sterner. Forfatteren Klas gemmer sig for verden i Henrys store lejlighed. Men pludselig forsvinder Morgan og Klas frygter for sit liv.